S-RADARSMPL 10-Q 결재 · 리서치팀+콘텐츠팀
📅 회계연도 종료: 8월 말 (마지막 토요일)
결론부터 말씀드리면, Simply Good Foods(SMPL)의 이번 분기 순손실은 "현금이 나가서 생긴 손실"이 아닙니다. 실제로 이 회사는 영업에서 현금을 벌고 있습니다.
순손실의 주범은 무형자산 손상(impairment), 즉 브랜드·무형자산의 장부가치를 깎은 비현금 회계비용입니다. 그래서 "적자 전환"이라는 표면보다, 진짜 봐야 할 건 매출 역성장과 브랜드 자산가치 하락입니다.
먼저, 금액을 원화로 감 잡기
💵 주요 금액 한눈에 (≈1,500원 환산)
💱 원화 환산 기준: 1달러 = 1,500원 (예시 환율)
미국 종목이라 금액이 달러로 나옵니다. 초보 투자자가 감을 잡도록 원화(₩) 환산액을 함께 표기했습니다.
※ 원화 환산은 독자 이해를 돕기 위한 단순 예시입니다. 실제 환산액은 조회일 환율에 따라 달라질 수 있습니다.
| 항목 | 달러 | 원화(≈) |
|---|---|---|
| 이번 분기 매출(13주) | 약 $357.0M | 약 5,355억원 |
| 이번 분기 순손실 | 약 $52.0M | 약 780억원 |
| 무형자산 손상(누적 39주) | 약 $331.0M | 약 4,965억원 |
| 영업활동 현금흐름(누적 39주) | 약 $102.2M | 약 1,533억원 |
| 보유 현금 | 약 $123.9M | 약 1,858억원 |
| 자사주 매입(누적 39주) | 약 $213.2M | 약 3,198억원 |
한 줄 요약: 회계상 순손실이지만, 영업에서는 오히려 현금을 벌고 있습니다.
이 회사는 어떤 곳인가요
• 브랜드: Quest·Atkins·OWYN(건강 스낵·음료), 주로 북미 유통
• 상장: 나스닥 SMPL, 대형 신속제출자(Large accelerated filer), 미감사
• 보고 기간: FY2026 3분기(13주, 2026-05-30 종료) + 누적 39주
• 발행주식: 88,460,545주(2026-07-02 기준), 자사주 15,609,338주
이번 분기 숫자 (전년 동기 비교)
매출이 줄었고, 큰 손상이 잡히면서 적자로 돌아섰습니다.
| 항목 | 2026 3분기 | 2025 3분기 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | $356,983천 | $380,956천 | -6.3% |
| 매출총이익 | $116,099천 | $138,519천 | 감소 |
| 무형자산 손상 | $82,000천 | $0 | 신규 |
| 영업손익 | $(49,864)천 | $59,320천 | 흑자→적자 |
| 순손익 | $(51,972)천 | $41,102천 | 흑자→적자 |
| EPS(기본) | $(0.58) | $0.41 | 적자 전환 |
핵심은 두 가지입니다.
• 매출이 전년보다 6.3% 줄었습니다. 누적 39주로도 감소했습니다. 매출 역성장이 실질 리스크입니다.
• 손상 비용이 $82.0M(분기)·$331.0M(누적)으로 크게 잡히면서 적자가 됐습니다. 이건 현금이 나가지 않는 회계비용입니다.
왜 적자인데 현금은 괜찮을까
• 영업활동 현금흐름은 +$102.2M(누적 39주)로 견조합니다. 전년($133.1M)보다는 줄었지만 여전히 강한 플러스입니다.
• 현금은 기초 $98.5M에서 기말 $123.9M로 늘었습니다.
• 재무활동에서 자사주를 $213.2M어치 사들였습니다. 유통 주식 수가 줄어 주당 가치엔 우호적일 수 있습니다.
즉, 이 회사는 현금을 태우는 게 아니라 벌고 있습니다. 소형 적자기업처럼 "런웨이" 걱정을 할 상황이 아닙니다.
재무상태표 — 튼튼합니다
1년 안에 갚을 돈보다 현금화할 자산이 훨씬 많습니다.
| 항목 | 금액 | 원화(≈1,500원) | 의미 |
|---|---|---|---|
| 현금성자산 | $123,884천 | 약 1,858억원 | 견조 |
| 총유동자산 | $464,138천 | 약 6,962억원 | |
| 총유동부채 | $96,778천 | 약 1,452억원 | 유동자산의 약 1/5 |
| 총자산 | $2,062,444천 | 약 3.09조원 | 무형 $956,883천 + 영업권 $551,974천 |
| 자본총계 | $1,418,120천 | 약 2.13조원 | 이익잉여금 흑자 |
• 유동비율이 약 4.8배로 단기 지급능력은 매우 안정적입니다.
• 다만 총자산의 큰 부분이 무형자산·영업권입니다. 이번 손상은 그 무형 가치가 낮아졌다는 신호입니다.
호재·악재·중립 판단 (등급별)
| 등급 | 판단 (근거와 함께) |
|---|---|
| 확정 호재 (공시로 확인) | 영업현금흐름 +$102.2M, 유동비율 4.8배·이익잉여금 흑자, 대규모 자사주 매입. |
| 조건부 호재 (지속성 확인 필요) | 매출 역성장이 반등하는지(다음 분기 매출). |
| 중립 | 순손실은 비현금 무형자산 손상($331M)이 주범 — 현금창출력과 구분. |
| 주의 (리스크지만 즉각 악재는 아님) | 매출총이익률 하락, 장기차입금 증가. |
| 명확한 악재 (공시로 확인) | 매출 역성장(-6.3%), 무형자산 손상($331M·브랜드 가치 하락 신호). |
| 최종 판단 | 영업현금흐름 +$102M로 현금창출력은 견조. 순손실은 비현금 무형자산 손상($331M)이 주범이나, 매출 역성장과 브랜드 가치 하락 신호는 챙겨야 한다. |
초보자 용어 풀이
• 무형자산 손상(impairment): 브랜드·영업권 등 형체 없는 자산의 가치가 낮아졌다고 보고 장부가치를 깎는 비현금 회계비용. 현금이 실제로 나가는 건 아닙니다.
• 영업활동 현금흐름: 본업에서 실제로 오간 현금. 회계상 손익과 다를 수 있습니다.
• 유동비율: 유동자산 ÷ 유동부채. 높을수록 단기 지급능력이 안정적입니다.
• 자사주 매입: 회사가 자기 주식을 되사는 것. 유통 주식 수가 줄어듭니다.
출처
• SEC Form 10-Q, The Simply Good Foods Company (2026-05-30 기준)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1702744/000170274426000023/atk-20260530.htm
• Investor.gov — Form 10-Q
https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/form-10-q
※ 이 글은 정보 정리용이며 투자 권유가 아닙니다. 미감사 분기보고서라 수치가 조정될 수 있으니 주석(Notes)·MD&A·Part II·첨부(Exhibit)를 원문에서 확인하시기 바랍니다.
오픈 베타 · 지금은 무료
공시를 읽지 말고, 중요한 변화만 확인하세요
미국 SEC·한국 DART 공시를 AI가 쉽게 풀어드립니다. 관심 종목을 등록해 두면 한곳에서 모아 볼 수 있어요.
S-Radar 무료로 시작하기