S-RADAR한화시스템 2분기 영업이익 1,037억, 상반기는 순손실
결론 먼저
• 한화시스템은 레이더·전투체계 같은 방산 전자를 만드는 회사예요. 2026년 7월 28일 2분기 잠정실적을 공시했어요.
• 2분기 영업이익이 1,037억원이에요. 전년 같은 분기보다 218.8%, 직전 분기보다 202.4% 늘었어요. 영업이익률은 4.2%에서 9.3%가 됐죠.
• 그런데 상반기 전체로는 순손실 430억원이에요. 1분기에 기타손실 1,619억원이 났기 때문이에요.
• 그 손실의 대부분은 평가손실이에요. 보유 금융자산의 장부 가치가 내려간 것이지, 실제로 돈이 나간 건 아니에요.
• 그리고 3주 앞선 7월 3일, 23조원 규모의 중장기 투자 계획을 발표했어요. 자기자본(5.04조원)의 4.6배예요.
2분기 영업이익 1,037억 전년 동기보다 218.8% 증가 | 상반기 순손실 -430억 1분기 기타손실 1,619억 때문 |
한화오션 지분 매각 1.7조 자기자본의 70% 현금 확보 | 투자 계획 23조 자기자본의 4.6배 · 2040년까지 |
📄 한화시스템 2026년 2분기 연결 영업(잠정)실적 공정공시 원문 · 2026-07-28
원문: "영업이익 당해실적 103,670 … 전기실적('26.1Q) 34,284 … 전년동기실적('25.2Q) 32,516 … 전년동기대비 증감율(%) 218.83 / 당기순이익 누계실적 −43,009 … 전년동기누적실적 70,738 … 적자전환" (단위: 백만원)
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원문: "영업이익 당해실적 103,670 … 전기실적('26.1Q) 34,284 … 전년동기실적('25.2Q) 32,516 … 전년동기대비 증감율(%) 218.83 / 당기순이익 누계실적 −43,009 … 전년동기누적실적 70,738 … 적자전환" (단위: 백만원)
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1. 회사 — 무기의 '눈과 귀', 그리고 위성
한화시스템은 방산 전자 회사예요. 총이나 포를 만드는 게 아니라 레이더, 전투체계, 통신장비 같은 것을 만들어요. 군함이 적을 찾아내는 레이더, 지휘관이 상황을 보는 화면, 병사들의 무전기가 이 회사 제품이에요. 여기에 ICT(기업 전산) 와 우주·위성 사업을 더해요.
• 최대주주: 한화에어로스페이스 46.73% + 계열사 한화에너지 12.80%
• 발행주식 188,919,389주
• 회계연도: 12월 말 종료 → 2026년 2분기는 4~6월
• 연결 자회사가 11개(2024년 말) → 10개 → 8개(2026년 3월 말) 로 줄었어요
2. 2분기 본업 성적은 크게 좋아졌어요
| 항목 | 2026년 2분기 | 2026년 1분기 | 2025년 2분기 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1조 1,176억원 | 8,071억원 | 7,682억원 |
| 영업이익 | 1,037억원 | 343억원 | 325억원 |
| 영업이익률 | 9.3% | 4.2% | 4.2% |
매출이 45.5% 늘 때 영업이익은 218.8% 늘었어요. 이익률이 4.2%에서 9.3%로 두 배가 넘게 좋아졌어요.
상반기 누계로도 본업은 좋아요.
| 상반기 누계 | 2026년 | 2025년 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1조 9,247억원 | 1조 4,583억원 | +32.0% |
| 영업이익 | 1,380억원 | 661억원 | +108.6% |
여기까지만 보면 아주 좋은 성적표예요.
3. ★ 그런데 상반기 최종 성적은 적자예요
같은 공시의 아래쪽을 보면 이야기가 달라져요.
| 상반기 누계 | 2026년 | 2025년 |
|---|---|---|
| 영업이익 | +1,380억원 | +661억원 |
| 세금 내기 전 이익 | −613억원(손실) | +922억원 |
| 당기순이익 | −430억원(손실) | +707억원 |
| 지배주주 순이익 | 121억원 | 684억원(−82.3%) |
본업으로는 1,380억원을 벌었는데 최종적으로는 430억원을 잃었어요.
원인은 1분기예요. 분기별로 나눠 보면 분명해요.
| 분기 | 영업이익 | 당기순이익 |
|---|---|---|
| 2026년 1분기 | +343억원 | −958억원 |
| 2026년 2분기 | +1,037억원 | +527억원 |
1분기에 본업으로는 343억원을 벌고도 958억원 순손실이 났어요. 무슨 일이 있었을까요?
4. 1분기에 1,619억원이 어디로 갔나 — 대부분 '평가손실'
1분기 분기보고서를 보면 답이 나와요.
| 2026년 1분기 | 금액 |
|---|---|
| 영업이익 | +343억원 |
| 기타이익 | +81억원 |
| 기타손실 | −1,619억원 |
| 금융수익 | +362억원 |
| 금융원가 | −253억원 |
| 지분법손익 | −70억원 |
| = 세금 내기 전 손실 | −1,157억원 |
기타손실 1,619억원이 전부를 뒤집었어요. 그 안을 열어 보면 이래요.
| 기타손실 구성 | 금액 |
|---|---|
| 보유 금융자산 평가손실 | −1,280억원 |
| 금융부채 평가손실 | −228억원 |
| 파생상품 평가손실 | −76억원 |
| 파생상품 거래손실 | −11억원 |
| 수수료·기부금 등 | −25억원 |
핵심은 '평가'라는 말이에요.
평가손실은 실제로 돈이 나간 게 아니에요. 회사가 갖고 있는 주식·펀드 같은 자산의 장부상 값을 시세에 맞춰 다시 매긴 결과예요. 집값이 떨어졌다고 해서 통장에서 돈이 빠져나가지 않는 것과 같아요.
그래서 두 가지를 알 수 있어요.
• 좋은 쪽: 본업이 나빠서 난 손실이 아니에요. 값이 다시 오르면 평가이익으로 되돌아올 수 있어요.
• 부담되는 쪽: 같은 이유로 또 손실이 날 수 있어요. 회사 이익이 보유 자산의 시세에 흔들린다는 뜻이에요.
⚠️ 어떤 자산인지는 공시에 없어요. 분기보고서 요약 주석에 항목 이름만 있고 대상이 적혀 있지 않아요. 반기보고서에서 확인해야 해요.
5. 하나 더 — 자회사에서 손실이 나고 있어요
2분기 숫자에 눈에 띄는 대목이 하나 더 있어요.
| 2026년 2분기 | 금액 |
|---|---|
| 당기순이익(전체) | 527억원 |
| 지배주주 순이익 | 671억원 |
| 차이(비지배지분 몫) | −143억원 |
보통은 전체 이익이 주주 몫보다 커요. 자회사 이익 중 다른 주주 몫을 빼야 하니까요. 그런데 여기는 주주 몫이 전체보다 커요.
이건 자회사 중 일부가 손실을 냈고, 그 손실의 일부를 다른 주주가 떠안았다는 뜻이에요. 즉 한화시스템 본체는 더 잘했고 자회사가 까먹었어요.
작년에도 같았어요. 2025년 전체 순이익은 2,091억원인데 지배주주 순이익은 2,422억원이었어요.
힌트는 작년 실적 공시에 있어요.
📄 한화시스템 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경 · 2026-02-20(정정)
원문: "5. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인 — 필리 조선소 연결 편입 등으로 인한 매출의 증가 및 영업이익 감소"
원문에서 직접 확인
원문: "5. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인 — 필리 조선소 연결 편입 등으로 인한 매출의 증가 및 영업이익 감소"
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2025년 실적을 보면 이 문장의 뜻이 보여요.
| 2025년(연결) | 금액 | 2024년 대비 |
|---|---|---|
| 매출액 | 3조 6,642억원 | +30.7% |
| 영업이익 | 1,199억원 | −45.3% |
| 영업이익률 | 3.3% | 7.8% |
매출은 30.7% 늘었는데 영업이익은 45.3% 줄었어요. 새로 들어온 사업(필리 조선소)이 매출은 키웠지만 이익은 깎았다는 뜻이에요.
⚠️ 작년 숫자도 한 번 내려갔어요. 2월 6일 처음 발표한 잠정치는 영업이익 1,236억원·순이익 2,159억원이었는데, 2월 20일 정정에서 영업이익 1,199억원·순이익 2,091억원으로 낮아졌어요.
6. ★ 가장 큰 뉴스 — 23조원 우주 계획
7월 3일 공시예요. 실적보다 규모가 훨씬 커요.
| 무엇에 | 얼마 | 언제까지 |
|---|---|---|
| 우주 위성 | 약 20조원 | 2026년 ~ 2040년 |
| 국방 AI 데이터센터 | 약 3조원 | 2026년 ~ 2032년 |
| 합계 | 약 23조원 |
📄 한화시스템 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시) · 2026-07-03
원문: "1) 우주 위성 (약 20조원) — 초저궤도 SAR 위성, 우주 AI 데이터센터, 저궤도 위성통신망을 자체 구축하여 국방 AI데이터 원천과 통신 인프라를 확보 / 2) 국방 AI 데이터센터 (약 3조원) — 지상 AI 연산 인프라를 확보하여 무기체계 및 유무인 복합전투체계 AI 역량 강화"
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원문: "1) 우주 위성 (약 20조원) — 초저궤도 SAR 위성, 우주 AI 데이터센터, 저궤도 위성통신망을 자체 구축하여 국방 AI데이터 원천과 통신 인프라를 확보 / 2) 국방 AI 데이터센터 (약 3조원) — 지상 AI 연산 인프라를 확보하여 무기체계 및 유무인 복합전투체계 AI 역량 강화"
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무엇을 하겠다는 걸까요? 쉽게 풀면 이래요.
• 초저궤도 SAR 위성: 낮은 궤도를 도는, 구름이 껴도 밤에도 지상을 볼 수 있는 레이더 위성이에요. 군사 정찰의 핵심이에요.
• 저궤도 위성통신망: 스타링크처럼 위성 여러 개를 띄워 어디서나 통신이 되게 하는 망이에요. 공시에는 "위성통신 자국화" 라고 적혀 있어요 — 남의 나라 위성에 기대지 않겠다는 뜻이에요.
• 국방 AI 데이터센터: 무기 체계를 돌릴 AI를 학습·연산하는 시설이에요.
규모를 실감해 볼게요.
| 비교 대상 | 금액 |
|---|---|
| 2025년 한 해 매출 | 3조 6,642억원 |
| 회사 자기자본(2026년 3월 말) | 5조 428억원 |
| 투자 계획 | 23조원 |
회사가 가진 돈의 4.6배, 1년 매출의 6.3배예요.
⚠️ 다만 이건 '계획'이지 '결정'이 아니에요. 공시를 자세히 보면 알 수 있어요.
• 이사회결의일이 '-'(비어 있음) 이에요. 추진일정의 시작일·종료일도 비어 있어요.
• 회사가 직접 "예측정보를 포함하고 있으며, 향후 국내외 영업상황 및 당사의 경영환경 변화에 따라 변동될 수 있어요"라고 적었어요.
• 국방 AI 데이터센터 3조원은 단독이 아니에요. 원문: "당사, 한화에어로스페이스(주), 한화에너지(주)가 동일 비율로 총 약 10조원을 공동 투자할 계획이나, 사업 진행 간 투자금액 및 분담 비율이 변동될 수 있어요."
• 돈을 어떻게 마련할지는 적혀 있지 않아요.
15년짜리(2040년까지) 계획이므로 연평균으로 나누면 1조 3천억원 수준이지만, 그것도 지금 회사 규모에 비하면 작지 않아요.
7. 그 돈은 어디서 나올까 — 올해 오간 큰돈
계획의 실마리는 올해 이미 오간 거래에 있어요.
① 한화오션 지분을 1조 7,000억원에 팔았어요
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 판 것 | 한화오션(주) 주식 13,281,250주 |
| 받은 돈 | 1조 7,000억원 |
| 회사 자기 돈 대비 | 70.35% |
| 팔고 남은 지분 | 22,169,660주(7.24%) |
자기자본의 70%에 해당하는 현금이 들어왔어요. 전부 판 게 아니라 일부만 팔았고 7.24%는 계속 갖고 있어요.
② 그 돈 중 5,000억원으로 KAI 지분을 사요
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 산 것 | 한국항공우주산업(KAI) 주식 3,121,098주 |
| 쓴 돈 | 5,000억원(현금·장내매수) |
| 자기 돈 대비 | 9.99% |
| 사고 난 뒤 지분 | 4,608,628주(4.73%) |
| 목적 | "사업적 협력 강화" |
| 예정일 | 2026년 12월 31일 |
KAI는 국내 유일의 완제기(전투기·헬기) 제조사예요. 위성·항공 쪽으로 붙겠다는 뜻으로 읽혀요[추정]. 다만 취득 예정일이 올해 말이라 아직 진행 중이에요.
③ 판교 연구소를 계열사에서 2,879억원에 샀어요
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 산 것 | 한화미래기술연구소(판교) 토지·건물 |
| 쓴 돈 | 2,879억원 |
| 판 곳 | (주)한화(계열회사) |
| 가격 결정 | "양사 간 감정평가 결과를 토대로 산술 평균 값으로 정하였어요" |
계열사끼리의 거래예요. 이런 거래는 가격이 적정했는지가 항상 쟁점인데, 회사는 양쪽 감정평가의 평균으로 정했다고 공시에 밝혔어요.
정리하면: 한화오션을 팔아 1.7조원을 만들고, 그중 0.79조원을 KAI 지분과 판교 연구소에 썼어요. 덩치를 줄이는 게 아니라 방향을 바꾸는 중이에요.
8. 재무 — 자산이 2년 만에 2배, 그런데 성격이 특이해요
| 항목 | 2026년 3월 말 | 2025년 말 | 2024년 말 |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 10조 8,207억원 | 10조 3,273억원 | 5조 8,104억원 |
| 부채총계 | 5조 7,779억원 | 5조 3,263억원 | 3조 3,546억원 |
| 자본총계 | 5조 428억원 | 5조 10억원 | 2조 4,558억원 |
| 부채비율 | 114.6% | 106.5% | 136.6% |
2년 만에 자산이 약 1.9배가 됐어요. 그런데 무엇이 늘었는지가 중요해요.
| 자산 항목 | 2026년 3월 말 | 2024년 말 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 투자자산 | 5조 1,489억원 | 1조 8,046억원 | 약 2.9배 |
| 유형자산(공장·설비) | 8,698억원 | 6,359억원 | 1.4배 |
| 재고자산 | 9,219억원 | 6,101억원 | 1.5배 |
늘어난 자산의 대부분이 '투자자산'이에요. 자산총계의 47.6% 가 다른 회사 지분 같은 투자 자산이에요. 공장이 아니라 지분이 회사의 절반이에요.
자본 쪽에도 특이한 항목이 있어요.
| 자본 항목 | 2026년 3월 말 | 2024년 말 |
|---|---|---|
| 기타포괄손익누계액 | +2조 3,490억원 | −1,017억원 |
| 이익잉여금 | 5,602억원 | 5,893억원 |
기타포괄손익누계액이 −1,017억원에서 +2조 3,490억원으로 뒤집혔어요. 이건 보유 지분(한화오션 등)의 평가이익이 쌓인 거예요.
여기가 중요해요. 회사 자기 돈 5조 428억원 중 2조 3,490억원(약 47%)이 평가이익이에요. 지분 가치가 내려가면 번 돈과 무관하게 자본이 줄어들어요. 4번에서 본 1분기 평가손실도 같은 뿌리예요.
9. 배당 — 성향은 높고 배당률은 낮아요
| 항목 | 2025년분 | 2024년분 |
|---|---|---|
| 1주당 배당금 | 500원 | – |
| 배당금 총액 | 935억원 | 654억원 |
| 증감 | +42.9% | – |
| 배당성향 | 44.7% | – |
| 시가배당률 | 0.48% | – |
배당성향 44.7% 는 번 돈의 절반 가까이를 나눠 줬다는 뜻이고, 세법상 고배당기업에도 해당해요. 총액도 42.9% 늘었어요.
다만 시가배당률은 0.48% 로 매우 낮아요. 주가가 높아 배당금을 주가로 나눈 값이 작게 나온 거예요.
앞으로의 약속도 공시돼 있어요.
📄 한화시스템 기업가치 제고 계획(자율공시) · 2026-04-20
원문: "목표 설정 — 재무 및 수익성지표 (2030년) 매출 : CAGR 16% 이상, ROE: 10% 이상 / 주주환원(2025년~2027년) 배당안정성 : 최소DPS 350원 배당정책 사전계획 공지 & 현금배당 예측가능성 제고"
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원문: "목표 설정 — 재무 및 수익성지표 (2030년) 매출 : CAGR 16% 이상, ROE: 10% 이상 / 주주환원(2025년~2027년) 배당안정성 : 최소DPS 350원 배당정책 사전계획 공지 & 현금배당 예측가능성 제고"
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"최소 350원" 이라는 하한선을 못 박은 점은 참고할 만해요. 2030년 목표는 매출 연평균 16% 이상 성장, ROE 10% 이상이에요.
10. 계열사 빚에 대한 보증도 있어요
2월 20일 공시예요.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 돈 빌리는 곳 | 해외계열사 Hanwha Futureproof Corp.(HFP) |
| 보증 선 곳 | 한화에어로스페이스(총 미화 4억 8,000만 달러) |
| 한화시스템 분담 | 미화 9,000만 달러(약 1,306억원) |
| 자기 돈 대비 | 5.40% |
구조가 조금 복잡해요. 한화시스템이 직접 은행에 보증을 선 게 아니라, 한화에어로스페이스가 선 보증에 대해 "문제가 생기면 지분율만큼 대신 부담하겠다" 고 약속한 거예요.
한화오션 매각·KAI 취득·판교 연구소 매수·보증 분담 — 이 회사의 큰 거래는 대부분 계열사와 얽혀 있어요. 나쁘다는 뜻이 아니라, 판단할 때 계열 전체를 함께 봐야 한다는 뜻이에요.
11. ★ 최신 공시(8월) — 반기 확정, 그리고 궁금했던 답이 나왔어요
① 상반기 성적이 확정됐어요. 잠정치와 같은 그림이에요.
| 상반기 확정(연결) | 금액 |
|---|---|
| 매출 | 1조 9,247억원 |
| 영업이익 | +1,379억원 |
| 당기순손실 | −430억원 |
| 지배주주 몫 순이익 | +121억원 |
부문별로 보면 방산이 영업이익 1,727억원을 벌었고, ICT가 342억원을 보탰어요. 반대로 기타 부문(필리 조선소 등)이 영업손실 691억원이에요 — 위 5번(자회사 손실)에서 본 구조가 숫자로 확인됐어요.
② 4번에서 "반기보고서에서 확인해야 한다"고 했던 답이 나왔어요. 상반기 누계 기타손실은 1,920억원이고, 그중 당기손익인식금융자산 평가손실이 1,616억원이에요. 즉 1분기 손실의 정체는 회사가 들고 있는 금융자산의 값을 다시 매긴 장부상 손실이 맞았어요. 현금이 나간 게 아니라는 점도, 값이 움직이면 또 반복된다는 점도 그대로예요.
③ KAI 지분 매수가 4개월 빨리 끝났어요. 원래 12월 말까지 사겠다던 한국항공우주산업(KAI) 주식을 8월 10일에 4,999억원어치(3,363,353주) 매수 완료했어요. 보유 지분은 4.98% 가 됐어요. 23조원 계획의 첫 단추인 우주·항공 협력 축이 실제 돈으로 움직인 거예요.
④ 9월 18일 임시주주총회를 열어요. 안건은 사내이사 2인(양기원·김승모) 선임이에요. 경영진 개편이 어느 방향인지 지켜볼 대목이에요.
12. 호재·중립·악재 판단
▲ 호재 • 2분기 매출 1조 1,176억원(+45.48% YoY)·영업이익 1,037억원(+218.83% YoY)으로 본업 성적이 크게 좋아졌고 영업이익률이 4.2%에서 9.3%로 올랐어요.• 상반기 누계 영업이익도 1,380억원(+108.55%)예요. • 한화오션 지분 1조 7,000억원 매각으로 현금을 만들고 KAI 지분 5,000억원·판교 연구소 2,879억원을 확보하는 등 자산 재배치가 빨라요. • 2025년분 배당은 935억원으로 42.9% 늘었고 배당성향 44.7%·고배당기업 해당, 2027년까지 최소 DPS 350원을 공표했어요. • 방위사업청 무전기 성능개량 계약(959억원)은 종료일이 2027년에서 2029년으로 연장됐어요. | ■ 중립 • 23조원 중장기 투자는 이사회 결의일·추진일정이 모두 미기재된 예측정보이며, 국방 AI 데이터센터 3조원은 계열 3사 공동 투자로 분담 비율이 변동될 수 있다고 명시됐어요.• 판교 연구소 매수는 계열사 ㈜한화와의 거래이나 양측 감정평가 산술평균으로 가격을 정했다고 공시했어요. • 연결 자회사가 11개에서 8개로 줄었어요. | ▼ 악재 • 상반기 누계 당기순이익이 −430억원으로 적자전환했고 지배주주 순이익은 −82.3%예요.• 1분기 기타손실 1,619억원 중 1,280억원이 보유 금융자산 평가손실로, 같은 항목이 다시 손실로 잡힐 수 있어요. • 2분기·2025년 모두 전체 순이익보다 지배주주 순이익이 커 자회사에서 손실이 나고 있어요. • FY2025 영업이익률은 7.8%에서 3.3%로 떨어졌고 회사는 "필리 조선소 연결 편입 등"을 이유로 들었어요. • 자산의 47.6%가 투자자산이고 자기자본의 약 47%가 지분 평가이익(2조 3,490억원)이라 시장 변동에 자본이 흔들려요. • 계열사 차입 보증 분담 1,306억원이 있고 시가배당률은 0.48%예요. • 2025년 실적은 잠정 발표 후 실제로 하향 정정됐어요. |
13. 위험은 누구에게 어떻게 다른가
기업 입장 방산·우주는 계약에서 매출까지 몇 년이 걸리는 산업이에요. 위성망과 AI 데이터센터를 지금 시작해야 2030년대에 자리가 생기고, 그래서 15년짜리 계획을 먼저 알린 거예요. 한화오션 지분을 팔아 현금을 만들고 KAI 지분으로 항공·우주 협력을 붙이는 것도 그 방향과 맞아요. 1분기 손실은 본업이 아니라 보유 자산의 시세 평가 때문이며, 값이 회복되면 되돌아와요. | 투자자 입장 같은 사실이 주주에게는 "본업은 좋아졌는데 내 몫은 왜 줄었나" 로 와요. 이익이 보유 지분의 시세에 좌우되면 실적을 예측하기 어렵고, 자기자본의 절반 가까이가 평가이익이라 시장이 꺾이면 자본도 함께 줄어들어요. 23조원 계획은 방향은 분명하지만 일정도 조달 방법도 공시에 없고, 15년 뒤 결과를 지금 주가에 얼마나 반영해야 하는지는 각자의 판단이에요. 자회사가 계속 손실을 내는 점, 큰 거래 대부분이 계열사와 얽혀 있는 점도 함께 봐야 해요. |
14. 정리 — 앞으로 확인할 5가지
✓ 공시로 확인된 것 ✓ 2분기 매출 1조 1,176억원(+45.48% YoY), 영업이익 1,037억원(+218.83% YoY), 영업이익률 9.3%✓ 상반기 누계 영업이익 1,380억원(+108.55%)이지만 당기순이익 −430억원(적자전환) ✓ 1분기 기타손실 1,619억원 — 그중 보유 금융자산 평가손실 1,280억원 ✓ 2분기·FY2025 모두 지배주주 순이익 > 전체 순이익(비지배지분 마이너스) ✓ FY2025 매출 +30.7%인데 영업이익 −45.3%("필리 조선소 연결 편입 등") ✓ 중장기 투자 계획 23조원(우주 위성 20조 2026~2040 · 국방 AI 데이터센터 3조 2026~2032) ✓ 한화오션 지분 1조 7,000억원 매각(자기자본의 70.35%), KAI 지분 5,000억원 취득(9.99%), 판교 연구소 2,879억원 매수 ✓ 자산총계 10조 8,207억원(2년 만에 약 1.9배), 부채비율 114.6%, 기타포괄손익누계액 +2조 3,490억원 ✓ 2025년분 배당 500원(총 935억원, +42.9%), 배당성향 44.7%, 시가배당률 0.48% ✓ 계열사 차입 보증 분담 미화 9,000만 달러(약 1,306억원) | ⏳ 공시에 아직 없는 것 ⏳ 1분기 평가손실이 어떤 금융자산에서 났는지 요약 주석에 없어요.⏳ 23조원 투자의 이사회 결의·추진일정·자금 조달 방법이 비어 있어요. ⏳ 필리 조선소 등 자회사별 실적은 잠정 공시에 없어요. ⏳ 하반기 실적 전망(가이던스)은 제시되지 않았어요. |
앞으로 확인할 5가지
| 1 | 반기보고서 금융자산 평가손실의 대상과 3분기 반전 여부 |
| 2 | 비지배지분 손실의 발생처 필리 조선소 실적 |
| 3 | 23조원 계획의 후속 공시 이사회 결의와 자금 조달 |
| 4 | KAI 지분 취득의 실제 집행 예정일 2026년 12월 31일 |
| 5 | 영업이익률 9%대를 지키는지 |
🔰 용어 풀이
| 방산 전자 | 레이더·전투체계·통신장비처럼 무기를 '보고 듣고 지휘하게' 만드는 전자 장비 분야예요. |
| 영업이익률 | 매출 100원당 본업에서 남긴 이익. 9.3%면 100원 팔아 9.3원을 남겼다는 뜻이에요. |
| 평가손실 / 평가이익 | 갖고 있는 자산의 장부 가치를 시세에 맞춰 다시 매길 때 생기는 손익. 실제로 돈이 오가지는 않아요. |
| 기타포괄손익누계액 | 장사와 무관하게 생긴 자산 가치 변동 등이 쌓인 자본 항목. 값이 내려가면 회사 자기 돈이 줄어들어요. |
| 지배주주 순이익 | 연결 실적에서 자회사의 다른 주주 몫까지 뺀, 이 회사 주주에게 실제로 귀속되는 이익이에요. |
| 비지배지분 | 자회사 지분 중 모회사가 갖지 않은 부분. 그 자회사가 손해를 내면 손실도 나눠 져요. |
| 투자자산 | 다른 회사 지분처럼 직접 물건을 만들지 않고 보유해 두는 자산이에요. |
| 부채비율 | 회사가 스스로 가진 돈에 견줘 빌린 돈이 얼마나 되는지 보여 주는 비율이에요. |
| 초저궤도 SAR 위성 | 아주 낮은 궤도를 돌면서 레이더로 지상을 보는 위성. 구름이 끼거나 밤이어도 볼 수 있어요. |
| 저궤도 위성통신망 | 낮은 궤도에 위성 여러 개를 띄워 어디서나 통신이 되게 하는 망이에요. |
| 공정공시 | 회사가 특정인에게만 알리기 전에 시장 전체에 먼저 알리도록 한 제도. 실적 잠정치나 장래 계획이 여기 실려요. |
| 예측정보 | 아직 확정되지 않은 계획·전망. 공시에 실려도 그대로 된다는 보장은 없어요. |
| 배당성향 | 순이익 중 배당으로 나눠 준 비율이에요. |
| DPS | 주식 1주당 배당금(Dividend Per Share)예요. |
| ROE | 자기 돈으로 얼마나 벌었는지 보여 주는 비율(순이익 ÷ 자기자본)예요. |
출처 · 투자 유의
| 분석 기준일 | 2026-08-20 |
| 기준 자료 | 2026년 2분기 연결 영업(잠정)실적 공정공시(2026-07-28)(미감사), 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)(2026-07-03) · 타법인주식 취득·양도 결정(2026-07-08 · 2026-04-03)(미감사), 분기보고서 2026.03(2026-05-13)(검토), [기재정정]매출액또는손익구조30%이상변경 · 현금ㆍ현물배당 결정(2026-02-20)(미감사) |
| 공시 확인 실적 | 2026 2분기 잠정(미감사) · 2026 1분기 검토 · 미발표 2026 3분기 이후 미공시 · 수치 전망·추정 포함 |
| 다음 확인 변수 | 금융자산 평가손실 1,616억의 3분기 반전 여부 · 필리 조선소(기타 부문 영업손실 691억)의 손익 개선 · 23조 계획의 이사회 결의·자금 조달 후속 공시 · 9/18 임시주총(사내이사 2인 선임) · 영업이익률 9%대 유지 |
| 출처 | 금융감독원 전자공시(DART) 한화시스템 — 2026년 2분기 연결재무제표기준 영업(잠정)실적 공정공시(2026-07-28·미감사) · 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)(2026-07-03) · 타법인주식및출자증권취득결정(2026-07-08) · [기재정정]주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정)(2026-04-03) · 유형자산 취득결정 · 특수관계인으로부터 부동산 매수(2026-06-24) · [기재정정]매출액또는손익구조30%이상변경 · 현금ㆍ현물배당 결정 · 투자판단 관련 주요경영사항(2026-02-20) · 기업가치 제고 계획(2026-04-20) · [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결(2026-07-28) · 분기보고서 2026.03(2026-05-13·검토) · [기재정정]반기보고서 2026.06(2026-08-20·검토) · [기재정정]타법인주식및출자증권취득결정(2026-08-10) · 주주총회소집공고(2026-08-20) · 연결재무제표 기준 · 공시 확인 기준일 2026-08-20. DART 2분기 잠정실적 · DART 23조 투자 전략 · DART KAI 지분 취득 · DART 한화오션 지분 양도 · DART 판교 연구소 취득 · DART FY2025 손익구조 변경 · DART 배당 결정 · DART 보증분담 · DART 기업가치 제고 계획 · DART 분기보고서 · 회사 홈페이지 |
| 정보 | 회계연도는 12월 말에 끝나요. 원화 환산은 1달러=1,450원 예시예요. |
| 투자 유의 | 사실·숫자는 원문 근거에 따른 것이고, 해석·전망은 작성자의 견해예요. 본 콘텐츠는 투자 정보 제공이 목적이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있어요. |
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