S-RADAR젬백스 최대주주 주식이 통째로 담보에 잡혀 있다
결론 먼저
• 최대주주 주식의 99.5%가 담보로 잡혀 있어요 — (주)젬앤컴퍼니가 가진 5,456,126주 중 5,429,489주가 담보예요. 담보권이 전부 실행되면 지분율이 12.32%에서 0.06% 가 돼요.
• 담보 공시가 11건이나 나온 이유가 있어요 — 새 담보가 계속 생긴 게 아니라 짧은 대출을 반복해서 연장하고 있어서예요.
• 영업이익은 흑자로 돌아섰어요 — 영업손실 44.59억원에서 영업이익 2.33억원이 됐어요. 판매비와관리비를 34.30억원 줄인 게 컸어요.
• 그런데 순손실은 더 커졌어요 — 104.66억원에서 113.56억원이 됐어요. 금융수익이 86.39억원 줄었기 때문이에요.
• 담보 구조가 어떻게 생겼는지, 본업이 좋아졌는데 왜 손실이 커졌는지는 아래 본문에서 확인하세요.
| 📈 주가 위치 | 2026-08-26 종가 기준 |
|---|---|
| 현재가 | 10,920원 |
| 52주 최저 ~ 최고 | 9,190원 ~ 58,900원 |
| 저점 대비 | +19% |
| 고점 대비 | -81% |
| 52주 범위 내 위치 | 하단 3% |
1. 이 회사는 무엇을 하나요
젬백스(정식 이름은 주식회사 젬백스앤카엘)는 성격이 다른 두 사업을 함께 하는 회사예요.
첫째는 반도체 공장에 들어가는 필터예요. 반기보고서는 "반도체 제조 공정에 필수적인 Chemical Air Filter 등을 국산화하여 글로벌 반도체 및 디스플레이 제조사에 공급" 한다고 적어요. 반도체를 만들 때 공기 중 오염물질이 있으면 불량이 나기 때문에, 이 필터는 생산 수율과 직접 연결돼요. 클린룸 공기질 관리와 대기 오염·악취 방지 설비도 해요.
둘째는 신약 개발이에요. 텔로머라제라는 효소에서 유래한 펩타이드 기술을 바탕으로 GV1001이라는 후보물질을 개발하고 있어요. 목표 질환은 알츠하이머병(AD) 과 진행성 핵상마비(PSP) 이고, 근위축성측삭경화증(ALS) 도 계획 중이에요.
과거에는 췌장암과 전립선비대증으로도 임상을 했지만, 지금은 "연구개발은 신경퇴행성 질환 영역에 집중" 한다고 밝혔어요.
정리하면 필터로 번 돈으로 신약 개발을 이어 가는 구조예요.
2. 최대주주 주식의 99.5%가 담보예요
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 담보제공자(최대주주) | (주)젬앤컴퍼니 |
| 지금 가진 주식 | 5,456,126주(지분율 12.32%) |
| 담보가 전부 실행되면 | 26,637주(지분율 0.06%) |
| 빌린 돈 | 448.60억원 |
| 담보설정금액 | 667.70억원 |
| 누적 담보 계약 건수 | 11건 |
| 담보로 맡긴 주식 | 5,429,489주 |
주식담보제공은 주주가 가진 주식을 맡기고 돈을 빌리는 거예요. 돈을 못 갚으면 그 주식이 빌려준 쪽으로 넘어가요.
최대주주가 가진 5,456,126주 중 5,429,489주가 담보로 잡혀 있어요. 담보가 아닌 주식은 26,637주뿐이에요.
그래서 공시에 이렇게 적혀 있어요.
📄 [기재정정]최대주주 변경을 수반하는 주식 담보제공 계약 체결 원문 · 2026-08-14
"담보권 전부 실행시 소유 주식 수(주) 26,637 / 지분율(%) 0.06"
원문에서 직접 확인
"담보권 전부 실행시 소유 주식 수(주) 26,637 / 지분율(%) 0.06"
원문에서 직접 확인
공시 이름이 '최대주주 변경을 수반하는' 인 이유가 여기 있어요. 담보권이 실행되면 최대주주가 사실상 지분을 잃게 되니까요.
3. 담보 공시가 11건이나 나온 이유
2026년에 이 공시의 기재정정만 11건 나왔어요. 새로운 담보가 계속 생긴 걸까요.
그렇지 않아요. 2026년 8월 14일 정정의 사유는 "기공시 주식담보대출 연장(순번 1, 2)" 이에요. 무엇이 바뀌었는지 보면 이래요.
| 순번 | 대출기관 | 정정 전 기간 | 정정 후 기간 |
|---|---|---|---|
| 1 | 상상인플러스저축은행 | 2026-07-24 ~ 2026-08-14 | 2026-08-14 ~ 2026-11-14 |
| 2 | 상상인저축은행 | 2026-05-14 ~ 2026-08-14 | 2026-08-14 ~ 2026-11-14 |
바뀐 건 기간뿐이에요. 순번 1은 3주짜리, 순번 2는 3개월짜리 대출이 만기를 맞아 11월 14일까지 다시 미뤄진 거예요.
이렇게 짧은 만기를 계속 연장하는 구조라서 공시가 자꾸 쌓여요. 공시 건수가 많다고 담보가 11번 늘어난 게 아니라, 같은 대출을 11번 갱신했다고 읽는 게 맞아요.
4. 영업이익은 흑자로 돌아섰어요
| 항목 | 2026년 상반기 | 2025년 상반기 |
|---|---|---|
| 매출원가 | 263.25억원 | 240.14억원 |
| 매출총이익 | 146.37억원 | 133.76억원 |
| 매출액(매출원가+매출총이익) | 409.62억원 | 373.90억원 |
| 판매비와관리비 | 144.05억원 | 178.35억원 |
| 영업이익(손실) | +2.33억원 | -44.59억원 |
영업손실 44.59억원에서 영업이익 2.33억원으로 돌아섰어요. 46.92억원이 좋아진 거예요.
무엇이 달라졌는지 보면 두 가지예요. 매출총이익이 133.76억원에서 146.37억원으로 12.61억원 늘었고, 판매비와관리비가 178.35억원에서 144.05억원으로 34.30억원 줄었어요.
판매비와관리비는 물건을 만드는 데 든 돈 말고, 팔고 회사를 굴리는 데 쓴 비용이에요. 즉 더 번 것보다 덜 쓴 몫이 더 컸어요.
5. 그런데 순손실은 오히려 커졌어요
| 항목 | 2026년 상반기 | 2025년 상반기 |
|---|---|---|
| 영업이익(손실) | +2.33억원 | -44.59억원 |
| 기타수익 | 5.78억원 | 0.36억원 |
| 기타비용 | 4.85억원 | 17.94억원 |
| 관계기업 투자손익 | -57.69억원 | -74.10억원 |
| 금융수익 | 11.42억원 | 97.81억원 |
| 금융원가 | 74.01억원 | 68.89억원 |
| 세전손실 | -117.02억원 | -107.34억원 |
| 당기순손실 | -113.56억원 | -104.66억원 |
| 기본주당손실 | -261원 | -259원 |
본업은 46.92억원 좋아졌는데 순손실은 104.66억원에서 113.56억원으로 8.90억원 커졌어요.
가장 큰 이유는 금융수익이에요. 97.81억원에서 11.42억원으로 86.39억원 줄었어요. 금융수익은 이자·배당·금융자산 평가처럼 본업 밖에서 생기는 수익이에요.
여기에 관계기업 투자손익 -57.69억원과 금융원가 74.01억원이 더해졌어요.
정리하면 이래요. 필터 사업은 나아졌지만, 본업 밖에서 난 손실이 그보다 컸어요.
6. 부채는 줄고 결손금은 늘었어요
| 항목 | 2026년 6월 말 | 2025년 말 |
|---|---|---|
| 자산총계 | 1,631.11억원 | 1,588.75억원 |
| 부채총계 | 891.93억원 | 1,016.46억원 |
| 자본총계 | 739.18억원 | 572.29억원 |
| 현금및현금성자산 | 186.36억원 | 175.78억원 |
| 자본금 | 221.35억원 | 213.40억원 |
| 결손금 | -897.31억원 | -784.23억원 |
부채가 124.53억원 줄었어요. 자본은 572.29억원에서 739.18억원으로 늘었어요.
손실을 냈는데 자본이 늘어난 건 유상증자로 새 주식이 발행됐기 때문이에요. 자본금이 213.40억원에서 221.35억원으로 늘어난 게 그 흔적이에요.
다만 쌓인 손실인 결손금은 784.23억원에서 897.31억원으로 113.08억원 늘었어요. 반기 순손실과 같은 크기예요.
7. 유상증자는 예정보다 20억원 적게 들어왔어요
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 발행방법 | 제3자배정 유상증자 |
| 발행예정주식수 | 1,384,439주 |
| 발행예정금액 | 159억 9,996만 1,523원 |
| 실제발행주식수 | 1,221,384주 |
| 실제발행금액 | 139억 9,996만 4,888원 |
| 최초 이사회결의일 | 2025-12-24 |
| 납입일 | 2026-08-20 |
| 상장예정일 | 2026-09-11 |
예정보다 163,055주, 금액으로 20억원 적게 발행됐어요.
이 증자는 한 번에 끝난 게 아니에요. 관련공시를 보면 유상증자결정(제3자배정)이 2025년 12월 24일, 2026년 2월 23일, 5월 22일, 8월 12일 네 차례 나와 있어요. 최초 결의부터 실제 납입까지 약 8개월이 걸렸어요.
새로 받은 주식에는 조건이 있어요. "금번 유상증자로 발행되는 보통주는 유통일로부터 1년간 보호예수 될 예정" 이에요. 보호예수는 정해진 기간 동안 팔지 못하게 묶어 두는 걸 말해요.
같은 날 나온 주요사항보고서 정정도 함께 보면 좋아요. 정정 사유가 "실제 납입금액 반영" 이에요. 예정 주식 수와 금액을 실제 들어온 값으로 고친 거예요.
그 공시에 적힌 자금조달의 목적은 '운영자금' 이에요. 뒤에서 볼 300억원짜리 부동산과는 다른 항목이라는 뜻이에요.
8. 같은 달에 300억원짜리 건물을 샀어요
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 자산 | 서울특별시 서초구 서초동 1678-6,7 토지 및 건물 |
| 양수금액 | 300억원 |
| 자산총액 대비 | 18.88% |
| 양수목적 | "사옥 및 R&D 센터 활용, 임대수익 확보 등" |
| 양수영향 | "임차료 절감 및 장기적인 사업 기반 확보" |
| 계약체결일 | 2026-08-12 |
회사 자산의 18.88% 에 해당하는 큰 거래예요.
시점을 함께 보면 눈에 띄는 게 있어요. 계약체결일이 8월 12일이고, 유상증자 납입일이 8월 20일이에요. 그리고 반기말 현금은 186.36억원으로 양수금액 300억원보다 적어요.
9. 호재·중립·악재로 나눠 보면
▲ 호재 • 영업손익이 -44.59억원에서 +2.33억원으로 돌아섰어요• 판매비와관리비를 178.35억원에서 144.05억원으로 줄였어요 • 매출총이익이 133.76억원에서 146.37억원으로 늘었어요 • 부채가 1,016.46억원에서 891.93억원으로 줄었어요 • 유상증자로 139.99억원이 들어왔어요 |
■ 중립 • 담보 공시 11건은 새 담보가 아니라 기존 대출의 연장이에요• 부동산 양수는 사옥·R&D 센터 용도로 밝혔어요 • 신주는 1년간 보호예수라 바로 시장에 나오지 않아요 • 반도체 필터와 신약이라는 성격이 다른 두 사업을 함께 해요 |
▼ 악재 • 최대주주 보유 주식의 99.5%가 담보로 잡혀 있어요• 담보가 실행되면 지분율이 12.32%에서 0.06%가 돼요 • 순손실이 104.66억원에서 113.56억원으로 커졌어요 • 금융수익이 97.81억원에서 11.42억원으로 줄었어요 • 관계기업 투자손익이 -57.69억원이에요 • 결손금이 897.31억원으로 늘었어요 • 유상증자가 예정보다 20억원 적게 들어왔어요 |
10. 같은 사실이 회사와 투자자에게 다르게 옵니다
회사 입장에서는 방향이 잡혀 가는 중이에요. 비용을 줄여 본업을 흑자로 돌렸고, 부채도 124.53억원 줄였어요. 반도체 투자가 늘면 필터 수요도 따라 늘어요. 서초동 건물을 사는 것도 임차료를 줄이고 R&D 공간을 확보하려는 것이라고 밝혔어요. 신약 개발을 이어 가려면 본업이 버텨 줘야 하는데, 그 방향으로 움직이고 있어요.
투자자 입장에서는 본업 밖의 숫자를 봐야 해요. 영업이익 2.33억원은 순손실 113.56억원 앞에서 아직 작아요. 금융수익이 86.39억원 줄어든 것과 관계기업에서 57.69억원 손실이 난 것이 실제로 손익을 정한 요인이에요. 그리고 최대주주 지분의 99.5%가 담보라는 사실은 11월 14일에 다시 만기가 온다는 뜻이기도 해요. 지배구조의 안정성을 3개월 단위로 확인해야 하는 상태예요.
11. 정리
| 확인할 것 | 왜 |
|---|---|
| 11월 14일 담보 연장 | 최대주주 지분 99.5%가 걸려 있어요 |
| 하반기 영업이익 | 2.33억원 흑자가 이어지는지요 |
| 금융수익·관계기업 손익 | 순손실을 정한 요인이에요 |
| 부동산 300억원 대금 조달 | 반기말 현금(186.36억원)보다 큰 금액이에요 |
| GV1001 임상 진행 | 바이오 부문의 결과가 나오는 지점이에요 |
| 추가 유상증자 | 2025년 말부터 네 차례 결정 공시가 있었어요 |
🔰 용어 풀이
| 주식담보제공 | 주주가 가진 주식을 맡기고 돈을 빌리는 거예요. 못 갚으면 그 주식이 빌려준 쪽으로 넘어가요. |
| 담보권 실행 | 빌린 쪽이 갚지 못해, 맡긴 재산을 빌려준 쪽이 처분해 돈을 회수하는 절차예요. |
| 보호예수 | 새로 받은 주식을 정해진 기간 동안 팔지 못하게 묶어 두는 거예요. |
| 제3자배정 유상증자 | 기존 주주가 아니라 회사가 지정한 특정 상대에게만 새 주식을 주고 돈을 받는 방식이에요. |
| 판매비와관리비 | 물건을 만드는 데 든 돈 말고, 팔고 회사를 굴리는 데 쓴 비용이에요. |
| 금융수익 | 이자·배당·금융자산 평가처럼 본업 밖에서 생기는 수익이에요. |
| 관계기업 투자손익 | 지분을 상당히 가진 다른 회사의 손익 중 우리 몫으로 반영되는 금액이에요. |
| 결손금 | 회사가 그동안 쌓아 온 손실의 총액이에요. |
| 유형자산 양수 | 토지·건물·기계처럼 형태가 있는 자산을 사들이는 거예요. |
| Chemical Air Filter | 반도체·디스플레이 공장의 공기에서 오염물질을 걸러 내는 필터예요. 생산 수율에 직접 영향을 줘요. |
| 텔로머라제 | 세포 분열과 노화에 관여하는 효소예요. 이 효소에서 유래한 펩타이드가 GV1001의 바탕이에요. |
| 진행성 핵상마비(PSP) | 눈 움직임과 균형에 문제가 생기는 신경퇴행성 질환이에요. |
| 매출총이익 | 매출에서 원가만 뺀 이익이에요. 아직 회사를 굴리는 데 쓴 비용은 빠지기 전이에요. |
출처 · 투자 유의
| 분석 기준일 | 2026-08-27 |
| 기준 자료 | 주요사항보고서(유형자산양수결정)(2026-08-12)(미감사), [기재정정]최대주주변경을수반하는주식담보제공계약체결(2026-08-14)(미감사), 반기보고서 2026년 반기(2026-08-14)(검토), 증권발행결과(자율공시)(2026-08-20)(미감사) |
| 공시 확인 실적 | 2026년 반기(검토) · 미발표 담보대출 만기 2026-11-14 연장 여부 미확정 · 부동산 300억원 대금 조달방법 미공개 · GV1001 임상 결과 미발표 · 하반기 실적 미발표 · 공시 확인 사실 중심(작성자 해석 포함·수치 전망 없음) |
| 다음 확인 변수 | 11월 14일 담보 연장 · 하반기 영업이익 · 금융수익과 관계기업 손익 · 부동산 대금 조달 · GV1001 임상 · 추가 유상증자 |
| 출처 | 금융감독원 전자공시(DART) 젬백스 — 주요사항보고서(유형자산양수결정)(2026-08-12) · [기재정정]최대주주변경을수반하는주식담보제공계약체결(2026-08-14) · 반기보고서 2026년 반기(2026-08-14) · 증권발행결과(자율공시)(2026-08-20) · 연결재무제표 기준 · 공시 확인 기준일 2026-08-27. DART 반기보고서 · DART 주식담보제공 · DART 유형자산양수 · 회사 홈페이지 |
| 정보 | 회계연도는 12월 말에 끝나요. 반기 재무제표는 검토를 받은 것으로 감사받은 확정치가 아니에요. |
| 투자 유의 | 이 글은 공시 원문을 기준으로 작성했어요. 사실·숫자는 원문 근거에 따른 것이고, 해석·전망은 작성자의 견해예요. 본 콘텐츠는 투자 정보 제공이 목적이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있어요. |
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